USDMXN 23 JUNIO 2025
USDMXN materializando la divergencia alcista con el sentimiento de aversión al riesgo.
🔍 ¿Qué encontrarás en el blog de hoy?
• Escalada del conflicto en Medio Oriente tras ataque de EE.UU. a instalaciones nucleares iraníes y su impacto limitado en petróleo y mercados globales.
• Powell mantiene expectativa de recorte, pero el entorno inflacionario aún complica decisiones del FED.
• El USD modera su avance tras semanas de fortaleza. El DXY entra en consolidación y pierde momentum.
• WTI retrocede desde $77 a $73 tras disiparse riesgo de cierre en el estrecho de Hormuz.
• El S&P 500 rebota sobre los 6,000 pts apoyado por baja en rendimientos de Treasuries.
• Mercado FX mixto: el MXN acumula caída de -4.14% en el año, pero inicia la semana en consolidación técnica.
• Análisis multimarco del USDMXN: estructura correctiva de alza validada mientras se mantenga sobre 19.00.
• Niveles clave a vigilar en USDMXN: soporte en 19.14 / 19.00 y resistencias en 19.31 / 19.42.
• Expectativa de recorte de 50pb por Banxico este jueves; evento clave junto con el dato de inflación PCE en EE.UU.
• Recomendaciones tácticas para empresas con exposición al USD y flujos en ambas direcciones.
🌎 Preámbulo / Contexto Macro
La semana arranca con un tono de cautela contenida en los mercados globales, luego de que EE.UU. intensificara las hostilidades en Medio Oriente con un ataque directo a instalaciones nucleares iraníes. Si bien este hecho elevó temporalmente el nerviosismo global, los mercados han mostrado una resiliencia notable. El petróleo WTI, que llegó a cotizar por encima de los $77 dpb durante el fin de semana, regresó a niveles cercanos a $73 dpb ante la ausencia de interrupciones visibles en el flujo de crudo por el estrecho de Hormuz.
A pesar de la gravedad del ataque —donde EE.UU. utilizó bombas diseñadas para penetrar estructuras subterráneas profundas—, el mercado ha asimilado la noticia como un evento contenido, lo cual ha evitado una reacción de pánico. Según Bloomberg, el mercado parece haber internalizado previamente el riesgo, y salvo que el conflicto escale hacia una afectación directa en el suministro global de energía, los inversionistas seguirán descontando los shocks geopolíticos, como ya lo han hecho en eventos similares.
En este contexto, los principales índices de EE.UU. revirtieron sus caídas recientes. El S&P 500 avanzó y se mantiene sobre los 6,000 puntos, apoyado por la caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro. El 10Y cayó a 4.32%, y el 2Y se ubica en 3.85%, reflejando un incremento en las apuestas por un recorte de tasas por parte del FED. Comentarios de la vicepresidenta del FED, Michelle Bowman, abrieron la puerta a una posible reducción en julio si la inflación se mantiene contenida y los riesgos al mercado laboral aumentan.
Sin embargo, el entorno macro no es lineal. Los aranceles propuestos por la administración Trump y el reciente repunte en precios del crudo representan un riesgo alcista para la inflación, lo cual limita el margen de maniobra del banco central. Como bien señala Bloomberg, el dilema es claro: el FED puede esperar, pero el mercado no puede dejar de especular.
El índice dólar (DXY) refleja esta indecisión: tras ganar terreno la semana pasada, hoy retrocede levemente y entra en modo lateral, consolidando cerca de los 98.74 puntos. El VIX retrocede a 20.28 unidades, señalando que el mercado de opciones no anticipa una disrupción sistémica inminente, al menos no mientras el conflicto no involucre directamente el flujo comercial global o la intervención de otros actores como China o Rusia.
En suma, el mercado arranca la semana con la vista puesta en el desarrollo geopolítico, pero también con atención en la narrativa monetaria. Jerome Powell hablará en varios foros esta semana, y cada palabra será medida al milímetro en un entorno donde la política fiscal, los aranceles, el petróleo y la geopolítica se entrelazan peligrosamente.
💱 Mercado FOREX / Pares Emergentes (EMFX)
El mercado de divisas muestra un comportamiento mixto en el arranque de semana. Luego de días de presión global por el fortalecimiento del USD y episodios de aversión al riesgo, hoy observamos una pausa técnica y selectiva toma de utilidades. Esto se traduce en una ligera corrección del dólar frente a varias divisas emergentes, mientras otras mantienen sesgo débil.
El peso mexicano sigue destacando por su alta volatilidad. El par USDMXN acumula una depreciación anual de más del 4.1% (MXN -4.14%), combinando efectos locales —principalmente el ajuste postelectoral (reforma judicial) — con el entorno global dominado por las tasas altas en EE.UU. y riesgos geopolíticos. No obstante, este lunes inicia con un retroceso intradía, mostrando cierta estabilización técnica tras alcanzar niveles de 19.31.
Comparado con otros pares emergentes:
El peso chileno (USDCLP) registra una depreciación acumulada de +1.91%, con movimientos aún contenidos dentro de su banda habitual.
El real brasileño (USDBRL) también se deprecia moderadamente, con un +1.11% en período de un año. El BRL es defensivo dentro de las monedas de LATAM, han aumentado las tasas con nivel de 15% y tasa real cercana a 10%.
El rand sudafricano (USDZAR) ha sido más resiliente, con apenas +0.39% de avance para el USD, borrando las ganancias de ZAR que tenía acumuladas ante la falta de volatilidad.
En contraste, el peso colombiano (USDCOP) y el yuan offshore (USDCNH) muestran apreciaciones anuales de -1.92% y -1.48%, respectivamente. El COP parece estar defensivo por las alzas recientes del Petróleo.
El índice DXY cede -6.53% en un período de un año, lo que refleja una debilidad estructural acumulada, aunque en el muy corto plazo ha mostrado rebotes que han puesto presión sobre los emergentes.
No hay catalizadores domésticos inmediatos para el MXN, por lo que la evolución seguirá sujeta al tono general del mercado. Las declaraciones de Powell y la lectura del core PCE este viernes marcarán el ritmo del USD hacia el cierre del mes. La correlación entre el USDMXN y el DXY sigue siendo significativa.
Agregamos posiciones de las diferentes divisas en CME, este reporte es del martes 10 de junio. Las monedas que tienen mucha exposición con respecto a su interés abierto total son JPY, MXN, BRL ZAR y CAD por lo que un ajuste en posiciones es posible.
En el ambiente de aversión al riesgo, esos pares tenderían a corregir el corto de USD con excepción del USDCAD que ya está largo, por lo que las alzas en USDCAD serían limitadas o con menos potencia que el resto.
💵 Análisis Técnico – DXY
El índice del dólar (DXY) opera en modo de consolidación tras haber perdido momentum desde mediados de abril. En la jornada de hoy cotiza en 98.74 puntos, con una estructura técnica que aún no define dirección clara, pero que empieza a mostrar señales de fatiga tras los últimos rebotes.
En el gráfico diario se observa cómo el precio sigue contenido entre resistencias descendentes y soportes horizontales, validando una zona de rango que se ha vuelto cada vez más estrecha cerrando las Bandas de Bollinger con límites de 97.91 a 99.85, el precio juega cerca del MA20 días.
🔍 Lectura técnica:
MACD: cruzado al alza de forma muy débil, con histograma apenas positivo. Sin divergencias relevantes por ahora. Mantiene sesgo de baja, pero en proceso de “unwinding”.
Momentum: negativo en -0.25, muy pegado a zona neutral. Movimiento en rango.
Estocástico: haciendo pausa en el proceso de movimiento de alza. El MA20 días es pivote.
📌 Niveles clave:
Soporte inmediato: 98.39 puntos (mínimo reciente).
Soporte extendido: 97.95 puntos (piso de la estructura actual).
Resistencia inmediata: 99.28 puntos (techo de corto plazo).
Resistencia técnica mayor: 99.89 y posteriormente la zona crítica de 100.54 – 101.63.
Pivote: 98.88
La estructura general sugiere que, mientras no haya un catalizador claro (como Powell esta semana o el dato de inflación PCE), el DXY podría mantenerse oscilando en este rango. La ruptura por cualquiera de los extremos marcaría el próximo sesgo direccional. Algo importante es que ante eventos de riesgo el USD no está siendo el refugio perfecto, pero no dejemos de ver las posiciones de otras divisas, por ejemplo el JPY que en CME estaba demasiado largo, a pesar de tener una tasa de interés cercana a 0%, el par USDJPY tenderá a presentar un “Short Squeeze”, de momento se ha visto pero con poca velocidad.
🇲🇽 Análisis Técnico – USDMXN
📆 Gráfico Diario (1D) – Tendencia de Mediano Plazo
El par USDMXN mantiene una estructura técnica que favorece la continuidad del rebote iniciado a mediados de junio, aunque comienza a mostrar señales de agotamiento en el impulso. Tras romper la resistencia dinámica del canal bajista de largo plazo y superar el umbral psicológico de 19.00, el par extendió su avance hasta 19.31, nivel desde el cual comenzó una corrección técnica.
Actualmente cotiza en torno a 19.14-16, zona que coincide con el retroceso de Fibonacci del 50% desde el máximo del año (21.33) al mínimo reciente post-electoral (16.94), actuando como soporte de validación de tendencia.
Habíamos comentado de señales de divergencia alcista, donde se requería un catalizador, pues ya estamos en eso, ahora el proceso es de movimiento de alza como corrección. Mientras el MACD siga en el lado negativo es solo eso, una corrección de alza con sus swings basados en cuadros de tiempo menores. Es importante entenderlos y no pensar que vamos a estar de nuevo en 18.85 porque de momento no será, tendemos más hacia 19.30-45 jugando con swings intradía y la correlación con el resto de los mercados.
📊 Indicadores técnicos:
MACD: en cruce de movimiento alcista con histograma positivo. El sesgo sigue siendo de baja.
Momentum: apenas pasando a positivo, marcando movimiento de alza. Muestra poca potencia.
Estocástico: en salida de alza, aunque no lo debemos de tomar como un buen indicador de momento porque se usa para rango, pero si nos indica cambio de fuerza o movimiento.
🔍 Niveles técnicos relevantes:
Soporte inmediato: 19.14 (Fibo 50%).
Soporte clave: 19.00 / 18.87 (zona previa de breakout)
Resistencia inmediata: 19.31 (máximo reciente).
Resistencia mayor: 19.42 / 19.65 (retroceso Fibo 61.8% y nivel de congestión técnica).
Máximo previo: 19.1940 (cerrando arriba seguimos en alza / contrario hacemos pausa)
En resumen, el par se mantiene técnicamente en modo correctivo dentro de una fase de recuperación mayor. Mientras se conserve sobre 19.00, la estructura de movimiento de alza se mantiene vigente. Una ruptura por debajo de ese nivel pondría en duda la validez del quiebre del canal bajista y buscaríamos 18.82-85, de momento poco probable.
Agregamos la gráfica semanal de USDMXN para ver como el precio empieza a perder fuerza de baja. Podemos ver el MACD que está en la zona neutral, queriendo entrar a la parte negativa, pero vemos menor histograma y Momentum que se mueve a la zona neutral, lo que nos dice es una reducción de la fuerza de baja, eso es suficiente para ver rebotes y consolidación, al menos por unos días. Si tenemos cierre semanal arriba de 19.1940 seguiremos formando el proceso correctivo.
🕓 Gráfico 4H (240 min) – Confirmación del Movimiento
En temporalidad de 4 horas, el par USDMXN muestra señales de agotamiento tras el fuerte impulso que lo llevó de 18.82 a 19.31. Este movimiento vertical formó una estructura acelerada que fue rota a la baja, indicando una pausa técnica necesaria para consolidar o corregir.
El precio opera actualmente cerca de 19.14, apoyándose en la zona donde fue la ruptura de baja para llegar a 18.82, ahora esta zona se convierte en soporte importante. El precio mantiene sesgo de alza pero con retroceso para formar consolidación que puede ir de 19.14 a 19.31.
El precio ha superado la zona de 61.8% de Fibonacci, de marcar bien un juego por arriba de 19.20 dejaremos el sesgo bajista de corto plazo.
📈 Lectura técnica:
MACD: Mantiene sesgo de alza e histograma positivo, con algo de reducción de fuerza.
Momentum: en reducción de fuerza alcista, pero se mantiene positivo.
🔍 Niveles relevantes:
Soporte inmediato: 19.14 / 19.10
Zona crítica: 19.00, que funcionó como punto de quiebre y es ahora la validación de estructura mayor.
Resistencia técnica: 19.22-25 (zona intermedia) y 19.31 (máximo intradía).
El comportamiento actual en 4H sugiere un mercado en fase de digestión, que necesita consolidar entre 19.12 y 19.20 antes de intentar un nuevo tramo direccional. La validación del soporte en 19.10 será crucial para mantener la narrativa de recuperación.
🕐 Gráfico 1H (60 min) – Price Action Intradía
En la temporalidad de 1 hora, el USDMXN refleja una fase de corrección activa luego de haber alcanzado los 19.31, nivel que actuó como resistencia técnica clave y donde se observaron mechas superiores marcadas, evidenciando rechazo de precio y falta de volumen comprador en zona alta.
En días pasados mostramos las posibilidades con altas probabilidades de ocurrencia desde que los indicadores de fuerza venían cambiando, señalamos la zona de 19.16 como objetivo, mismo que alcanzamos el viernes y donde se hizo pausa , posterior con los incrementos de riesgo vimos perforación de la línea de tendencia de baja y el precio pudo alcanzar el siguiente nivel objetivo de extensiones de Fibonacci en 19.31.
Ahora como mencionamos antes, el precio encontró resistencia en la zona y ahora se dirige a hacer un proceso correctivo dentro del sesgo de alza intradía que tenderá a ser dentro del cuadro amarillo de 19.12 a 19.31.
El 19.12 es zona de soporte que además es 38.2% de retroceso de Fibonacci.
📊 Lectura técnica detallada:
MACD: haciendo cruce de movimiento de baja o proceso de “unwinding” de fuerza alcista. Mantiene sesgo alcista. Por como se acomodan los cuadros de tiempo arriba, si vemos que termina proceso de “unwinding” veremos el retomar de alza.
Momentum: firmemente en zona negativa, aunque empieza a lateralizar, lo que podría anticipar consolidación o rebote técnico.
Estocástico: entrando a sobreventa sugiriendo bajas limitadas.
El price action intradía sugiere que el mercado está intentando formar una base técnica entre 19.12–19.14, tras lo cual podría intentar un pullback hacia la zona de ruptura en 19.20, donde se ubican las medias móviles.
🔍 Niveles a vigilar:
Soporte inmediato: 19.12 / 19.10
Resistencia técnica intradía: 19.18-20 / 19.28
Resistencia mayor: 19.31 (validada como máximo reciente)
La estructura general intradía está en modo correctivo. Solo una recuperación sólida por encima de 19.20-22 reactivaría el impulso alcista. Por ahora, es probable que el precio oscile lateralmente en busca de catalizadores.
📍 Conclusión Técnica General USDMXN
El par USDMXN continúa operando dentro de un proceso correctivo estructural de alza, con soporte validado en torno a los 19.14–19.16, correspondiente al retroceso del 50% de Fibonacci desde el máximo anual (21.33) al mínimo postelectoral (16.94). La ruptura del canal bajista de largo plazo fue validada con cierres sostenidos sobre 19.00, y mientras ese nivel se conserve, el sesgo técnico favorece más una consolidación alcista que un regreso a mínimos.
Los tres marcos de tiempo —semanal, diario y 4H— muestran disminución en la fuerza bajista y cambio de momentum. En gráfico semanal, el MACD se modera y el Momentum entra en zona neutral; en 1D, se sostiene la divergencia alcista activa; y en 4H, la corrección se mantiene ordenada, sin rompimientos de soporte clave.
En gráficos de 1H, el proceso de “unwinding” de momentum tras alcanzar 19.31 sugiere un descanso en el alza, pero no una reversión aún. Solo una ruptura clara debajo de 19.00 reactivaría presión bajista hacia 18.87–18.82, escenario poco probable mientras se sostenga el flujo técnico y de correlación con activos globales.
🔑 Niveles clave a monitorear:
Zona de soporte validada: 19.14 / 19.10 / 19.00
Zona de resistencia activa: 19.20 / 19.31
Resistencia estructural superior: 19.42 / 19.65
Mientras el precio cierre por arriba de 19.19–19.20, se mantiene activa la fase de recuperación, apoyada por la disminución de fuerza bajista en los indicadores mayores. En caso de ruptura de 19.31 con fuerza, el siguiente objetivo técnico se proyecta hacia 19.42-45.
📌 Recomendaciones para Tesorerías
El contexto actual amerita un enfoque táctico y disciplinado. La estructura técnica y los riesgos globales apuntan a una posible consolidación del par USDMXN entre 19.10 y 19.31, con sesgo hacia reintentar niveles más altos si no se rompen los soportes técnicos.
Para empresas con pagos en USD (importadores):
Las zonas entre 19.12 y 19.16 representan oportunidades de cobertura parcial táctica.
Si el precio se acerca a 19.00 y no lo rompe, puede considerarse cobertura estructural con instrumentos de mediano plazo.
Para empresas con cobros en USD (exportadores):
Mantener exposición abierta si ya se fijaron niveles más bajos previamente.
La zona entre 19.28 y 19.42 ofrece espacio para coberturas defensivas o escalonadas.
Para quienes operan estrategias activas o especulativas:
Mientras el precio se mantenga sobre 19.00, puede aprovecharse la zona de 19.12–14 para entrar de nuevo en largo con objetivo de 19.28-31.
Atención al comportamiento de los Treasuries y al discurso de Powell durante la semana, que podrían influir en los flujos hacia emergentes.
Advertencia:
Riesgo geopolítico, aversión al riesgo o cambios en la narrativa del FED podrían generar movimientos abruptos. Se recomienda mantenerse atentos al dato de inflación PCE y eventos de alto impacto durante la semana.
📆 Eventos Relevantes para FX de la Semana
Esta semana concentra eventos clave tanto en EE.UU. como en México, los cuales podrían influir significativamente en el comportamiento de las monedas y el sentimiento global.
🇺🇸 Estados Unidos
Martes 24 de junio
Confianza del consumidor – Conference Board (jun)
Miércoles 25 de junio
Discurso de Jerome Powell ante el Congreso (día 1)
Venta de viviendas nuevas (may)
Jueves 26 de junio
PIB final 1T 2025
Solicitudes semanales de desempleo
Pedidos de bienes duraderos (may)
Discurso de Jerome Powell (día 2)
Viernes 27 de junio
Índice de precios PCE (core y general – may) 👉 dato clave para el FED
Gasto e ingreso personal
Sentimiento del consumidor Univ. de Michigan (final)
🇲🇽 México
Jueves 26 de junio
Anuncio de Política Monetaria de Banxico
El mercado espera un recorte de 50 puntos base, que llevaría la tasa objetivo de 10.75% a 10.25%.
De concretarse, marcaría un paso más agresivo dentro del ciclo de relajación monetaria, aunque el comunicado y tono serán igualmente relevantes para evaluar la ruta futura.
📊 Datos de Cierre del Día
DXY: 98.74 pts
WTI: $72.91 dpb
TSY 2Y: 3.85%
TSY 5Y: 3.89%
TSY 10Y: 4.32%
VIX: 20.72 pts
¡Buen inicio de semana!
JG
